¿Cómo funcionan las opciones de acciones? Los anuncios de trabajo en los anuncios mencionan opciones de acciones cada vez con mayor frecuencia. Las empresas están ofreciendo este beneficio no sólo a los ejecutivos de alto nivel de pago, sino también a los empleados de rango y archivo. ¿Qué son las opciones sobre acciones? ¿Por qué las empresas les ofrecen? ¿Los empleados garantizan un beneficio sólo porque tienen opciones sobre acciones? Las respuestas a estas preguntas le darán una idea mucho mejor sobre este movimiento cada vez más popular. Comencemos con una simple definición de opciones sobre acciones: Siguiente arriba Las opciones sobre acciones de su empleador le dan el derecho de comprar un número específico de acciones de su compañía durante un tiempo ya un precio que especifica su empleador. Tanto las empresas privadas como las públicas tienen opciones disponibles por varias razones: quieren atraer y mantener buenos trabajadores. Quieren que sus empleados se sientan como dueños o socios en el negocio. Ellos quieren contratar trabajadores calificados ofreciendo compensación que va más allá de un salario. Esto es especialmente cierto en las empresas de nueva creación que quieren aferrarse a tanto efectivo como sea posible. Vaya a la siguiente página para saber por qué las opciones sobre acciones son beneficiosas y cómo se ofrecen a los empleados. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx208x20Octoberx202016 hrefCitation amp DateOptions centro de comercio en tiempo real fuera de horario previa a la comercialización Flash de noticias Cita Cita Resumen Interactivo Gráficas Preajuste Tenga en cuenta que si hace su selección, se aplicará A todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice sus configuraciones para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies), para que podamos seguir proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que has llegado a esperar de nosotros. Options Griegos Opciones de comercio sin una comprensión de los griegos - las medidas de riesgo esenciales y las directrices de ganancias / pérdidas en las estrategias de opciones - es sinónimo de volar un avión sin la capacidad de leer los instrumentos. Por desgracia, muchos comerciantes no son un instrumento de estrategia de opción nominal que es, no saben cómo leer los griegos cuando se negocia. Esto los pone en riesgo de un error fatal, al igual que un piloto experimentaría volar en mal tiempo sin el beneficio de un panel de instrumentos a su disposición. Este tutorial está dirigido a conseguir que su instrumento sea calificado en el comercio de opciones, para continuar la analogía con el piloto, para que pueda manejar cualquier escenario de estrategia y tomar las medidas adecuadas para evitar pérdidas o aumentar las ganancias. También le proporcionará las herramientas necesarias para determinar el potencial de riesgo y recompensa antes de despegar. Al tomar una posición de opción o establecer una estrategia de opciones, habrá riesgo y recompensa potencial de las siguientes áreas: Cambio de precio13 Cambios en la volatilidad 13 Decadencia del valor de tiempo 13 13Si usted es un comprador de opción, entonces el riesgo reside en un precio equivocado Movimiento, una caída en la volatilidad implícita (IV) y la disminución del valor de la opción debido al paso del tiempo. Un vendedor de esa opción, por otro lado, enfrenta el riesgo con un movimiento de precio equivocado en la dirección opuesta o un aumento en IV, pero no de la decadencia del valor de tiempo. (Para obtener más información, consulte Reducción del riesgo con opciones.) Tasas de interés. Mientras que se utilizan en los modelos de fijación de precios de opción, generalmente no desempeñan un papel en diseños y resultados típicos de la estrategia, así que permanecerán fuera de la discusión en este punto. En la siguiente parte de este tutorial, el papel de las tasas de interés jugar en la valoración de la opción se tocará con el fin de completar la visión general de los griegos. Cuando se construye una estrategia, se asocian Delta. Vega y Theta, así como otros griegos de posición. Cuando las opciones se negocian directamente, o se combinan, podemos calcular la posición de los griegos (o el valor neto de los griegos) para que podamos saber cuánto riesgo y recompensa potencial reside en la estrategia, ya sea un largo poner o llamada. O una estrategia compleja como un estrangulamiento. Propagación de mariposa o propagación de relación. Entre muchos otros. Típicamente, usted debe intentar emparejar su perspectiva en un mercado a los griegos de la posición en una estrategia de modo que si su perspectiva es correcta usted capitaliza en cambios favorables en la estrategia en cada nivel de los Griegos. Por eso es tan importante saber lo que dicen los griegos. Los griegos pueden ser incorporados en el diseño de la estrategia a un nivel preciso utilizando modelos matemáticos y software sofisticado. Pero en un nivel más básico, los griegos pueden ser utilizados como guías para donde los riesgos y recompensas generalmente se pueden encontrar. Un ejemplo simple ayudará a demostrar cómo no conocer a los griegos puede conducir a tomar malas decisiones al establecer las posiciones de las opciones. Si abre cualquier libro de opciones básicas para los principiantes, normalmente encontrará un calendario difundido como un estándar, el enfoque de vainilla simple. Si usted tiene una perspectiva neutral en un mercado de acciones o futuros, la propagación del calendario puede ser una buena opción para los estrategas. Sin embargo, ocultos en la propagación del calendario es una dimensión de riesgo de volatilidad raramente resaltada en libros para principiantes. Si usted vende una opción de mes al mes en el precio y compra una opción de mes de reembolso al día (spread de calendario estándar), los valores de Vega en estas opciones anularán una posición positiva Vega (volatilidad larga). Esto significa que si cae la volatilidad implícita, experimentará una pérdida, asumiendo que otras cosas permanecen iguales. Lo que usted encontrará es que un pequeño cambio en la volatilidad implícita (hacia arriba o hacia abajo) puede conducir a ganancias o pérdidas no realizadas, respectivamente, que hacen que el beneficio potencial de la decadencia inicial del valor diferencial en el calendario parece trivial. La mayoría de los libros para principiantes con respecto a los spreads del calendario sólo llaman su atención a la posición Theta este ejemplo demuestra la importancia de una combinación de griegos en cualquier análisis. Cuando un piloto ve su indicador del horizonte y lo interpreta correctamente, entonces es posible mantener el nivel del avión volando incluso cuando vuela a través de las nubes o por la noche. Del mismo modo, viendo a Vega y otros griegos puede ayudar a mantener a los estrategas de opciones de sufrir una súbita inmersión en la equidad resultante de no saber dónde están en relación con los horizontes de riesgo en las opciones de comercio - una inmersión que no puede ser capaz de retirarse de antes es demasiado tarde. Para las lecturas de fondo, vea Usar los griegos para entender las opciones. Los griegos opcionales ¿Qué son los griegos opcionales? Las características matemáticas del modelo Black-Scholes tienen el nombre de las letras griegas utilizadas para representarlas en las ecuaciones. Estos son conocidos como los griegos de la opción. Los 5 Griegos opcionales miden la sensibilidad del precio de las opciones sobre acciones en relación con 4 factores diferentes. Cambios en el precio de las acciones subyacentes, tasa de interés, volatilidad, deterioro del tiempo. Los Griegos opcionales permiten a los operadores de opciones calcular objetivamente los cambios en el valor de los contratos de opción en su cartera con cambios en los factores que afectan el valor de las opciones sobre acciones. La capacidad de calcular matemáticamente estos cambios da a los operadores de opciones la posibilidad de cubrir su cartera o de construir posiciones con perfiles de riesgo / recompensa específicos. Esto solo hace conocer a los griegos de opción no tiene precio en el comercio de opciones. Para el comerciante aficionado, conocer el delta (símbolo griego 948) de su posición de opciones es el más importante, ya que le da una indicación de cómo el valor de sus opciones cambiará con los movimientos en el precio de las acciones subyacente - todas las demás variables que permanecen iguales. Conocer su descomposición de tiempo (teta 952) le da una indicación de cuánto tiempo de valor de su posición de negociación de opciones está perdiendo cada día - todas las demás variables que permanecen igual. Los profesionales utilizan a los griegos de opción para medir exactamente cuánto necesitan para cubrir su cartera y eliminar quirúrgicamente factores de riesgo específicos de su cartera. Los Griegos opcionales también permiten medir el grado de riesgo al que está expuesta la cartera y dónde se encuentra ese riesgo (con movimientos de tipos de interés o volatilidad, por ejemplo). Tener un amplio conocimiento de las opciones de los griegos es esencial para el éxito a largo plazo en el comercio de opciones. Los 5 griegos optativos son: Delta (símbolo griego 948) - una medida de la sensibilidad de las opciones a las variaciones del precio del activo subyacente Gamma (símbolo griego 947) - una medida de la sensibilidad de los deltas a las variaciones del precio del activo subyacente Theta (Símbolo griego 952) - una medida de una sensibilidad de opciones a la pérdida de tiempo Rho (símbolo griego 961) - una medida de una sensibilidad de opciones a cambios en la tasa de interés libre de riesgo Continúe su viaje de descubrimiento. Haga clic encima de la opción de índice de contenido Griegos - Delta (948) Opción Delta - Introducción El valor de Delta es el más conocido y el más importante de la opción de los griegos. Es el grado en que un precio de la opción se moverá dado un cambio en el precio de acción subyacente, siendo todos iguales. Por ejemplo, una opción con un delta de 0,5 moverá medio centavo por cada centavo de movimiento en el stock subyacente. Lo que significa que las opciones de acciones con un mayor delta aumentará / disminuirá en valor más con el mismo movimiento en el stock subyacente versus opciones de acciones con un valor delta menor. ¿Por qué es importante Delta Delta Conocer el valor delta de sus opciones es importante para los operadores de opciones que no tienen opciones sobre acciones hasta la expiración. De hecho, pocos operadores de opciones tienen posiciones especulativas a la expiración en el comercio de opciones. Si está especulando una rápida subida en el stock subyacente dentro de unos días y compró opciones de compra con el fin de prepararse para el movimiento, el delta de sus opciones de compra le dirá exactamente cuánto dinero va a hacer con esa oleada. El delta de la opción por lo tanto le ayuda a planear cuánto opciones de la llamada comprar si usted está planeando capturar un valor de efectivo definido en beneficios y le ayuda a calcular el apalancamiento de las opciones implicado. El delta de la opción también es importante para los comerciantes de la opción que utiliza las estrategias complejas de la opción de la negociación de la posición. Si un comerciante de la opción está planeando beneficiarse de la decadencia del tiempo de sus opciones comunes del stock a corto plazo, entonces ese comerciante de la opción necesita cerciorarse de que el valor total del delta de su posición sea cercano a cero de modo que las variaciones en el precio subyacente de la acción no afecten El valor global de su posición. Esto se conoce como Delta Neutral en el comercio de opciones. Características de la opción Delta y la lectura de valores del Delta Una opción muy lejos de la acción monetaria tendrá un delta muy cercano a cero y en la opción de stock de dinero un delta de 0,5 a profundamente en la opción de stock de dinero tendrá un delta cercano a 1. El La imagen de arriba son valores delta reales para las opciones de llamada de MSFT con 29 días a la expiración. Tenga en cuenta que el valor delta aumenta más cerca de 1 como la opción se convierte más In-The-Money y disminuye más cerca de 0 como la opción se vuelve más y más fuera de la moneda. Las opciones de llamada con delta de 1 significan que subirá 1 cuando el stock subyacente suba 1, perfumando perfectamente cada movimiento del stock subyacente. De alguna manera, el delta de una opción de acciones también le dice la probabilidad de que la opción expire In-The-Money. Es por eso que las opciones de Out-of-The-Money tienen un delta de cero, lo que refleja que casi no hay posibilidad de que la opción expire In-The-Money. La imagen de arriba son valores delta reales para las mismas opciones de llamada de MSFT, pero esta vez con 183 días de vencimiento. Tenga en cuenta que a medida que la fecha de vencimiento se aleja, los valores delta para las opciones de compra del mismo precio de huelgo caen también. La opción April27.50Call en la imagen anterior tiene un valor delta de 0.779 pero la opción Oct27.50Call en esta imagen sólo tiene un valor delta de 0.697. Esto demuestra que en términos de rentabilidad, opciones de plazo más cercano son más rentables, ya que son más baratos y tiene un delta más alto, pero también conlleva más riesgo, ya que permite menos tiempo para que el stock subyacente se mueva a su favor. El comercio de opciones tiene que ver con equilibrar el riesgo y la recompensa. STOCK PICK MASTER Probablemente las selecciones de stock más precisas en el mundo. Los deltas de llamada son positivos, los deltas son negativos, lo que refleja el hecho de que el precio de la opción de venta y el precio de la acción subyacente están inversamente relacionados. El delta se denomina a menudo la relación de cobertura neutral. Por ejemplo, si usted tiene una cartera de acciones, divida la cantidad por el delta le da el número de llamadas que tendría que escribir para crear una cobertura neutral - es decir, una cartera que valdría la misma si el precio de las acciones subió por un pequeño Cantidad o se redujo en una pequeña cantidad. En tal cartera delta neutral, cualquier ganancia en el valor de las acciones mantenidas debido a un aumento en el precio de la acción debería ser compensada exactamente por una pérdida sobre el valor de las llamadas escritas, y viceversa. Eso dio lugar al importante concepto de cobertura Delta Neutral o posiciones. Aprende todo sobre Delta Neutral Hedging ahora ¿Option Delta permanece igual al vencimiento Tristemente, la opción delta cambia todo el tiempo. Opción delta cambia a medida que el precio de la acción subyacente cambia, llevar esa opción más y más en el dinero o más y más fuera del dinero. Este efecto se rige por la opción gamma. Incluso si el stock subyacente permanece estancado, el delta de opciones en las opciones de In The Money aumenta a medida que se acerca la fecha de caducidad y el delta de opción para opciones Out Of The Money disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Opción Delta Formula La fórmula para el cálculo de la opción delta es: Where. C Valor de la opción de compra S t Valor actual del activo subyacente N (d1) Tasa de cambio del precio de la opción con respecto al precio del activo subyacente T Vida de la opción como porcentaje del año ln Registro natural de Rf Tipo libre de riesgo De regreso BEST OPTION TRADING BOOKS Lea los mejores libros de Trading de Opción Recomendado por Hedge Fund Managers Continúe su viaje de descubrimiento. Gamma (947) Gamma - Introducción El gamma de una opción indica cómo cambiará el delta de una opción en relación con un movimiento de 1 punto en el activo subyacente. En otras palabras, el Gamma muestra la opción deltas sensibilidad a los cambios en los precios del mercado. Gamma es importante porque nos muestra qué tan rápido cambia nuestra posición delta en relación con el precio de mercado del activo subyacente, sin embargo, normalmente no es necesario para el cálculo de la mayoría de las estrategias de negociación de opciones. Gamma es particularmente importante para los comerciantes neutrales delta que quiere predecir cómo reajustar sus posiciones neutras delta como el precio de los cambios subyacentes de la acción. STOCK PICK MASTER Probablemente las selecciones de stock más precisas en el mundo. Lectura de valores gamma La imagen anterior representa el valor gamma real de las opciones de llamada de MSFT con 29 días hasta la expiración, mientras que la imagen inferior representa el valor gamma de las mismas opciones de llamada con 183 días de vencimiento. Observaría que a medida que la fecha de vencimiento se aleja, el valor gamma se reduce. Esto hace que las opciones de acciones con vencimiento más largo sean menos sensibles a los cambios delta a medida que cambia el valor del stock subyacente. Opción Gamma Fórmula La fórmula para el cálculo de la opción gamma es: Donde. D1 Véase el cálculo de Delta por encima de S Valor actual del activo subyacente T Vida de la opción como porcentaje del año Griegos opcionales - Vega Vega - Introducción El Vega de una opción indica cuánto, teóricamente por lo menos, el precio de la opción cambiará como Volatilidad de los cambios en el activo subyacente. Vega es cotizada para mostrar el cambio de precio teórico por cada 1 punto porcentual de cambio en la volatilidad implícita. Por ejemplo, si el precio teórico es 2,5 y el Vega muestra 0,25, entonces si la volatilidad implícita se mueve de 20 a 21 el precio teórico aumentará a 2,75. Leyendo el valor de Vega Vega es más sensible cuando la opción está en-el-dinero y se aparta de cualquier lado mientras que el mercado negocia por encima / debajo de la huelga. Algunas estrategias de negociación de opciones que son particularmente sensibles a las vegas son Long Straddle (donde se puede obtener ganancias cuando la volatilidad aumenta sin movimiento en el activo subyacente) y Short Straddle (donde se puede obtener ganancias cuando la volatilidad disminuye sin un movimiento en el subyacente activo). Como se puede ver en la imagen de abajo de los valores reales de vega de opciones de llamada de MSFT, se reduce drásticamente a medida que va en el dinero y fuera del dinero. La imagen de abajo muestra las mismas opciones de llamada MSFT con 183 días de vencimiento y se puede ver que el valor vega es mucho mayor que la imagen anterior con sólo 29 días a la expiración. Esto muestra que las opciones de acciones con vencimientos más largos cambian de valor a medida que la volatilidad cambia que las opciones de acciones a plazo más cercano. Vega es también el griego que más afectan los precios de las opciones en segundo lugar a Delta. Para entender completamente esto, tendrá que entender cómo las opciones de acciones tienen un precio y cómo la volatilidad se tiene en cuenta. Aprenda acerca de la volatilidad implícita aquí. Opción Vega Fórmula La fórmula para el cálculo de la opción vega es: Donde. D1 Consulte el cálculo de Delta sobre S Valor actual del activo subyacente T Vida de la opción como porcentaje del año C Valor de la opción de compra STOCK PICK MASTER Probablemente la selección de acciones más exacta del mundo. Continúe su viaje de descubrimiento. Theta (Introducción) Theta - Introducción Theta mide la rapidez con la que la prima de una opción de acciones se desintegra con hora. Por Time Decay, nos referimos a la depreciación del valor de la prima de un contrato de opción de compra de acciones. Para entender completamente lo que la prima de una opción de acciones es, usted necesita entender cómo las opciones de acciones tienen un precio. El valor theta indica cuánto valor disminuirá un precio de stock options por día con todos los demás factores siendo constante. Si una opción de acciones tiene un valor theta de -0.012, significa que perderá 1,2 centavos al día. Dicho contrato de opciones sobre acciones perderá 2,4 centavos de dólar durante un fin de semana. (Sí, el efecto del valor de theta y de la decadencia del tiempo está activo incluso cuando los mercados están cerrados) Cuanto más cercana a la fecha de vencimiento, mayor es la teta y cuanto más lejos está la fecha de vencimiento, menor es la teta. Algunas estrategias de negociación de opciones que son particularmente sensibles a theta son la propagación de calendario y la propagación de calendario cuando los comerciantes necesitan mantener una teta neta positiva para asegurar un beneficio. Lectura de valor Teta Comparar los valores teta para Opciones de Llamada de MSFT con 29 días a la fecha de vencimiento anterior y las mismas opciones de llamada con 183 días dejados a expirar en la imagen de abajo y notará que las opciones de acciones con una fecha de vencimiento más larga tienen un valor teta inferior Y por lo tanto una menor tasa de decadencia de prima de tiempo que las opciones de acciones con una fecha de vencimiento más corta. Por lo tanto, no es prudente comprar opciones de acciones a corto plazo con un alto valor de prima. Tenga en cuenta también que el valor de theta cae a medida que la opción de acciones se hace más en el dinero y fuera del dinero, ya que hay muy poco valor de prima izquierda en profundidad en el dinero y fuera de las opciones de dinero. Características del valor de Theta Usted pudo haber notado algo perculiar sobre la theta de las opciones de Out of The Money (OTM) al comparar las dos imágenes anteriores y es decir, el valor de theta para las opciones de OTM son más altos con una caducidad más larga y más baja con una expiración más cercana. De hecho, theta se comporta de manera diferente para las opciones ITM / ATM y OTM opciones: ITM / ATM Opciones Theta Expiración adicional. Baja Theta más cercana EXpiración. High Theta OTM Opciones Theta Expiración adicional. Alto Theta más cercano EXpiration. Low Theta Como se puede ver en las ilustraciones a continuación, las opciones de ITM y ATM se desintegran más rápido durante los últimos 30 días hasta la expiración, mientras que las opciones de OTM disminuyen menos durante los últimos 30 días, lo que también se debe al hecho de que las opciones OTM cerca de la expiración tienen Demasiado poco valor de la prima dejado a la decadencia de todos modos. Opción Fórmula Theta La fórmula para el cálculo de la opción theta es: Donde. D1 Por favor, consulte el cálculo de Delta sobre T Vida de la opción como porcentaje del año C Valor de la opción de compra S t Precio actual del activo subyacente X Precio de ejercicio R f Renta libre de riesgo N (d2) Probabilidad de opción en el dinero Viaje de descubrimiento. Rho (961) Rho - Introducción Rho mide la sensibilidad de una opción o cartera de opciones a un cambio en la tasa de interés. Por ejemplo, si una opción o cartera de opciones tiene un rho de 0,017, entonces para cada aumento de porcentaje de interés, el valor de la opción aumenta 0,017. Sin embargo, normalmente no es necesario para el cálculo de la mayoría de las estrategias de negociación de opciones. Lectura Valor Rho Nota de los siguientes valores reales de rho para MSFT Call Options que rho valores suelen ser bastante bajos y por lo tanto un porcentaje de aumento o disminución de las tasas de interés realmente no hacen mucho de una diferencia a una opción de acciones. Observe también de la imagen de abajo que las opciones de acciones a largo plazo tienen un valor de rho más alto que las de plazo más cercano, sin embargo, incluso las más altas como estas apenas se acercan a incluso 1. Eso significa que un cambio porcentual en las tasas de interés sólo hacen un ligero 0.105 cambio En el valor de opción incluso si los valores de rho son tan altos como 0,105 a continuación. Fórmula de Valor Rho La fórmula para el cálculo de la opción rho es: Donde. D1 Por favor refiérase al Cálculo del Delta sobre T Vida de la Opción como porcentaje del año C Valor de la Opción de Compra X Precio de Acción N (d2) Probabilidad de opción en el dinero Continúe su viaje de descubrimiento. Haga clic en Above para el índice de contenido Volver al principio Vaya a Opción Comerciantes HQ Descargo de responsabilidad importante. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Los datos y la información se proporcionan para propósitos informativos solamente, y no se piensan para los propósitos de negociación. Ni optiontradingpedia, mastersoequity ni ninguno de sus proveedores de datos o contenidos serán responsables de los errores, omisiones o demoras en el contenido, ni de las acciones tomadas en dependencia de los mismos. Los datos se consideran exactos pero no están garantizados ni garantizados. Optiontradinpedia y mastersoequity no son un corredor de bolsa registrado y no endosa ni recomienda los servicios de ninguna compañía de corretaje. La empresa de corretaje que selecciona es la única responsable de sus servicios. Al acceder, ver o utilizar este sitio de cualquier manera, usted acepta estar sujeto a las condiciones y renuncias de responsabilidad que se encuentran en este sitio. Advertencia de Copyright. Todos los contenidos e información presentados aquí en optiontradingpedia son propiedad de Optiontradingpedia y no deben ser copiados, redistribuidos o descargados de ninguna manera a menos que de acuerdo con nuestra política de cotización. Tenemos un sistema completo para detectar el plagio y tomaremos medidas legales contra cualquier persona, sitio web o empresa involucrada. NOTA: Los griegos representan el consenso del mercado sobre cómo reaccionará la opción a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay ninguna garantía de que estas previsiones sean correctas. Antes de leer las estrategias, itrsquos una buena idea para conocer estos personajes porque theyrsquoll afectar el precio de cada opción que el comercio. Tenga en cuenta como yoursquore conociendo, los ejemplos que utilizamos son ldquoideal worldrdquo ejemplos. Y como Platón ciertamente le diría, en el mundo real las cosas tienden a no funcionar tan perfectamente como en un mundo ideal. Los comerciantes de la opción del principio del delta a veces asumen que cuando una acción se mueve 1, el precio de las opciones basadas en esa acción se moverá más de 1. Thatrsquos un poco tonto cuando usted realmente piensa en él. La opción cuesta mucho menos que el stock. ¿Por qué debería ser capaz de cosechar aún más beneficio que si era dueño de las acciones Itrsquos importante tener expectativas realistas sobre el comportamiento de los precios de las opciones que el comercio. Por lo tanto, la verdadera pregunta es: ¿cuánto se moverá el precio de una opción si la acción se mueve? 1. Delta es la cantidad que se espera que el precio de una opción se mueva en base a un cambio en la acción subyacente. Las llamadas tienen delta positivo, entre 0 y 1. Eso significa que si sube el precio de la acción y no cambian otras variables de precios, el precio de la llamada aumentará. Herersquos un ejemplo. Si una llamada tiene un delta de 0,50 y la acción sube 1, en teoría, el precio de la llamada subirá alrededor de 0,50. Si la acción baja 1, en teoría, el precio de la llamada bajará alrededor de .50. Puts tienen un delta negativo, entre 0 y -1. Esto significa que si la acción sube y no cambian otras variables de precios, el precio de la opción bajará. Por ejemplo, si un put tiene un delta de -.50 y el stock sube 1, en teoría, el precio del put bajará .50. Si la acción desciende 1, en teoría, el precio del put subirá .50. Como regla general, las opciones en el dinero se moverán más que opciones fuera del dinero. Y las opciones a corto plazo reaccionarán más que las opciones a largo plazo al mismo cambio de precio en la acción. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el delta de las llamadas en el mercado se acercará a 1, reflejando una reacción de uno a uno ante los cambios de precios en el stock. Delta para llamadas fuera del dinero se acercará a 0 y wonrsquot reaccionará en absoluto a los cambios de precio en la acción. Thatrsquos porque si se mantienen hasta la expiración, las llamadas o se ejercitarán y ldquobecome stockrdquo o expirarán sin valor y convertirse en nada en absoluto. A medida que se acerca la expiración, el delta de las putas de dinero se acercará a -1 y el delta para las putas de fuera del dinero se acercará a 0. Thatrsquos porque si las put se mantienen hasta la expiración, el dueño ejercerá las opciones y venderá Stock o el put expirará sin valor. Una manera diferente de pensar en el delta Hasta ahora wersquove le dio la definición de delta del libro de texto. Pero herersquos otra forma útil de pensar en delta: la probabilidad de que una opción acabará por lo menos .01 in-the-money al vencimiento. Técnicamente, esto no es una definición válida porque la matemática real detrás del delta no es un cálculo de probabilidad avanzado. Sin embargo, el delta se utiliza frecuentemente como sinónimo de probabilidad en el mundo de las opciones. En la conversación casual, es costumbre dejar caer el punto decimal en la figura delta, como en, ldquoMy opción tiene un delta. rdquo 60. O, ldquoHay un delta 99 Voy a tener una cerveza cuando acabe de escribir esta página. rdquo Por lo general, una opción de llamada al dinero tendrá un delta de alrededor de .50, o ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos porque debería haber una probabilidad de 50/50 de que la opción termine en o fuera del dinero al vencimiento . Ahora vamos a ver cómo el delta comienza a cambiar a medida que una opción aumenta o disminuye. Cómo el movimiento del precio de la acción afecta al delta Como una opción consigue más lejos in-the-money, la probabilidad será en-el-dinero en la expiración aumenta también. Por lo tanto, el delta optionrsquos aumentará. Como una opción obtiene más lejos del dinero, la probabilidad de que se in-the-money a la expiración disminuye. Por lo tanto, el delta optionsrsquos disminuirá. Imagine que posee una opción de compra en acciones XYZ con un precio de ejercicio de 50, y 60 días antes de la expiración el precio de la acción es exactamente 50. Desde itrsquos una opción en el dinero, el delta debe ser de .50. Por ejemplo, letrsquos dicen que la opción vale 2. Así que en teoría, si la acción sube a 51, el precio de la opción debe subir de 2 a 2.50. Entonces, si la acción continúa subiendo de 51 a 52 Ahora hay una probabilidad más alta de que la opción termine en el dinero al vencimiento. Entonces, ¿qué pasará con el delta? Si usted dijo, ldquoDelta aumentará, rdquo yoursquore absolutamente correcto. Si el precio de la acción sube de 51 a 52, el precio de la opción podría subir de 2.50 a 3.10. Thatrsquos un movimiento .60 para un movimiento 1 en la acción. Así, el delta ha aumentado de .50 a .60 (3.10 - 2.50 .60) a medida que la acción se hizo más in-the-money. Por otro lado, ¿qué pasa si la acción cae de 50 a 49? El precio de la opción podría bajar de 2 a 1,50, de nuevo reflejando el delta de 0,50 de las opciones de dinero (2 - 1,50 .50). Pero si la acción sigue bajando a 48, la opción podría bajar de 1,50 a 1,10. Así pues, en este caso el delta se habría reducido a .40 (1.50 - 1.10 .40). Esta disminución en el delta refleja la menor probabilidad de que la opción termine en el dinero al vencimiento. Cómo cambia el delta a medida que la expiración se acerca Como el precio de la acción, el tiempo hasta la expiración afectará la probabilidad de que las opciones terminen dentro o fuera del dinero. Thatrsquos porque a medida que se acerca la expiración, el stock tendrá menos tiempo para moverse por encima o por debajo del precio de ejercicio de su opción. Debido a que las probabilidades están cambiando a medida que se aproxima la expiración, el delta reaccionará de manera diferente a los cambios en el precio de las acciones. Si las llamadas son in-the-money justo antes de la expiración, el delta se acercará a 1 y la opción se moverá centavo por centavo con la acción. En-el-dinero pone se acercará -1 como expiración se acerca. Si las opciones están fuera del dinero, se acercarán a 0 más rápidamente de lo que sería más lejos en el tiempo y dejar de reaccionar por completo al movimiento en el stock. Imagine que el stock XYZ está en 50, con su opción de 50 huelgas sólo un día después de la expiración. Una vez más, el delta debe ser alrededor de .50, ya que therersquos teóricamente una posibilidad 50/50 de la población que se mueve en cualquier dirección. Pero lo que sucederá si la población sube a 51 Piense en ello. Si therersquos sólo un día hasta la expiración y la opción es un punto en el dinero, whatrsquos la probabilidad de que la opción seguirá siendo por lo menos .01 in-the-money por mañana Itrsquos bastante alto, por supuesto. Así que el delta aumentará en consecuencia, haciendo un movimiento dramático de .50 a alrededor de .90. Por el contrario, si el stock XYZ cae de 50 a 49 justo un día antes de que expire la opción, el delta podría cambiar de .50 a .10, lo que refleja la probabilidad mucho menor de que la opción termine en el dinero. Así, a medida que se acerca la expiración, los cambios en el valor de la acción causarán cambios más dramáticos en el delta, debido al aumento o disminución de la probabilidad de terminar en el dinero. Recuerde la definición del delta del libro de texto, junto con el Alamo Donrsquot olvidar: el ldquotextbook definitionrdquo del delta no tiene nada hacer con la probabilidad de las opciones que terminan dentro o fuera-del-dinero. Una vez más, el delta es simplemente la cantidad que un precio de la opción se moverá basado en un 1 cambio en el stock subyacente. Pero mirar delta como la probabilidad de que una opción acabe en el dinero es una manera muy ingeniosa de pensar en ello. Gamma Gamma es la tasa que delta cambiará en base a un cambio en el precio de la acción. Así que si el delta es el ldquospeedrdquo en el que cambian los precios de las opciones, puede pensar en gamma como ldquoacceleration. rdquo Las opciones con el gamma más alto son las que responden mejor a los cambios en el precio del stock subyacente. Como se mencionó anteriormente, delta es un número dinámico que cambia a medida que cambia el precio de las acciones. Pero el delta no cambia a la misma tasa para cada opción basada en una acción determinada. Letrsquos echa un vistazo a nuestra opción de compra en stock XYZ, con un precio de ejercicio de 50, para ver cómo gamma refleja el cambio en delta con respecto a cambios en el precio de las acciones y el tiempo hasta la expiración (Figura 1). Tenga en cuenta cómo el delta y gamma cambian a medida que el precio de las acciones sube o baja de 50 y la opción se mueve dentro o fuera del dinero. Como puede ver, el precio de las opciones de dinero cambiará de manera más significativa que el precio de las opciones dentro o fuera del dinero con la misma expiración. Además, el precio de las opciones a corto plazo en el momento del cambio cambiará más significativamente que el precio de las opciones a plazo más largas. Así que lo que esta charla sobre gamma se reduce a que el precio de las opciones de corto plazo en el dinero exhibirá la respuesta más explosiva a los cambios de precios en el stock. Si yoursquore un comprador de opción, gama alta es bueno siempre y cuando su pronóstico es correcto. Thatrsquos porque como su opción se mueve in-the-money, el delta se acercará 1 más rápidamente. Pero si su pronóstico es incorrecto, puede volver a morderle bajando rápidamente su delta. Si yoursquore un vendedor de la opción y su pronóstico es incorrecto, gama alta es el enemigo. Thatrsquos porque puede hacer que su posición de trabajar en contra de usted a un ritmo más acelerado si la opción de su propio vendido se mueve in-the-money. Pero si su pronóstico es correcto, gama alta es su amigo, ya que el valor de la opción que vendió perderá valor más rápidamente. Theta Time decay, o theta, es el enemigo número uno para el comprador de opciones. Por otro lado, itrsquos suele ser el mejor amigo de los sellerrsquos. Theta es la cantidad que el precio de las llamadas y las put disminuirá (al menos en teoría) para un cambio de un día en el tiempo hasta la expiración. Figura 2: Decadencia del tiempo de una opción de compra al tipo de interés Este gráfico muestra cómo un valor de opción de compra en el valor se descompondrá durante los últimos tres meses hasta su vencimiento. Observe cómo el valor de tiempo se derrite a una velocidad acelerada cuando se aproxima la expiración. Este gráfico muestra cómo un valor de opción en el dinero se deteriorará durante los últimos tres meses hasta su vencimiento. Observe cómo el valor de tiempo se derrite a una velocidad acelerada cuando se aproxima la expiración. En el mercado de opciones, el paso del tiempo es similar al efecto del sol caliente del verano en un bloque de hielo. Cada momento que pasa hace que algunas de las opciones de valor de tiempo a ldquomelt away. rdquo Además, no sólo el valor de tiempo se derrite, lo hace a una velocidad acelerada como la expiración se acerca. Echa un vistazo a la figura 2. Como puede ver, una opción de 90 días al precio con una prima de 1,70 perderá 0,30 de su valor en un mes. Una opción de 60 días, por otro lado, podría perder 0,40 de su valor a lo largo del mes siguiente. Y la opción de 30 días perderá todo el valor de tiempo restante 1 por vencimiento. Las opciones de dinero a la vista experimentarán pérdidas de dólares más significativas en el tiempo que las opciones dentro o fuera del dinero con la misma acción subyacente y la fecha de vencimiento. Thatrsquos porque en el dinero las opciones tienen el valor más tiempo incorporado en la prima. Y cuanto más grande el pedazo del valor del tiempo construido en el precio, más allí es perder. Tenga en cuenta que para las opciones fuera del dinero, theta será menor de lo que es para las opciones de dinero. Thatrsquos porque la cantidad en dólares de valor de tiempo es menor. Sin embargo, la pérdida puede ser mayor en porcentaje para las opciones fuera del dinero debido al menor valor de tiempo. Al leer las obras, observe los efectos netos de theta en la sección llamada ldquoAs time goes by. rdquo Figura 3: Vega para las opciones de dinero basadas en Stock XYZ Obviamente, a medida que avanzamos en el tiempo, habrá Ser más tiempo valor incorporado en el contrato de opción. Dado que la volatilidad implícita sólo afecta al valor del tiempo, las opciones a más largo plazo tendrán una vega más alta que las opciones a corto plazo. Al leer las obras, vigile el efecto de la vega en la sección llamada volatilidad ldquoImplied. rdquo Vega Usted puede pensar en vega como el whorsquos griego un poco tembloroso y over-caffeinated. Vega es el monto de los precios de compra y venta va a cambiar, en teoría, por un cambio de un punto correspondiente en la volatilidad implícita. Vega no tiene ningún efecto sobre el valor intrínseco de las opciones que sólo afecta al valor de ldquotime valuerdquo de un precio de optionrsquos. Normalmente, a medida que aumenta la volatilidad implícita, el valor de las opciones aumentará. Thatrsquos debido a un aumento en la volatilidad implícita sugiere una mayor gama de movimiento potencial para el stock. Letrsquos examinar una opción de 30 días en acciones XYZ con un precio de huelga 50 y el stock exactamente a 50. Vega para esta opción podría ser .03. En otras palabras, el valor de la opción podría aumentar 0,03 si la volatilidad implícita aumenta un punto y el valor de la opción podría bajar 0,03 si la volatilidad implícita disminuye un punto. Ahora, si usted mira una opción XYZ de 365 días al día, vega podría ser tan alto como .20. Así, el valor de la opción podría cambiar .20 cuando la volatilidad implícita cambia en un punto (véase la figura 3). Wheres Rho Si yoursquore un comerciante de opción más avanzado, usted pudo haber notado wersquore que falta un mdash griego rho. Thatrsquos la cantidad de un valor de opción cambiará en teoría basado en un cambio de un punto porcentual en las tasas de interés. Rho acaba de salir para un girocompás, ya que donrsquot hablar de él que mucho en este sitio. Aquellos de ustedes que realmente se toman en serio las opciones finalmente llegarán a conocer mejor este personaje. Por ahora, sólo tenga en cuenta que si está negociando opciones a corto plazo, el cambio de las tasas de interés no debería afectar el valor de sus opciones demasiado. Pero si usted está negociando opciones de largo plazo como LEAPS. Rho puede tener un efecto mucho más significativo debido a un mayor ldquocost a carry. rdquo Todays Trader Network Aprenda consejos de comercio amplificador de estrategias de expertos TradeKingrsquos Top Ten errores de la opción Cinco consejos para Llamadas cubiertas con éxito Opción de juegos para cualquier condición de mercado Opción avanzada juega Top Five Things Stock Opción Comerciantes deben saber acerca de la volatilidad Opciones de riesgo y no son adecuados para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de negociación. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Las estrategias de opciones de piernas múltiples implican riesgos adicionales. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. La respuesta del sistema y los tiempos de acceso pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. Usted es el único responsable de evaluar los méritos y riesgos asociados con el uso de sistemas, servicios o productos de TradeKings. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Todas las inversiones implican riesgo, las pérdidas pueden exceder el principal invertido y el rendimiento pasado de un producto de seguridad, industria, sector, mercado o financiero no garantiza los resultados o devoluciones futuros. El uso de la Red de Comerciantes de TradeKing está condicionado a la aceptación de todas las Divulgaciones de TradeKing y de los Términos de Servicio de la Red de Comerciantes. Cualquier cosa mencionada es para propósitos educativos y no es una recomendación o consejo. La Radio de Playbook de Opciones es traída a usted por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC. Todos los derechos reservados. Miembro FINRA y SIPC.
No comments:
Post a Comment