Cómo calcular las opciones de compra o venta de llamadas en el examen de la serie 7
Los cálculos de las opciones más básicas para la Serie 7 incluyen la compra o venta de opciones de compra o venta. Aunque el uso del gráfico de opciones puede no ser totalmente necesario para los cálculos más básicos, trabajar con el gráfico ahora puede ayudarle a acostumbrarse a la herramienta para que esté listo cuando el examen de la serie 7 pruebe su cordura con cálculos más complejos .
La frase clave para recordar cuando se trabaja con opciones de llamada es las mismas llamadas, lo que significa que la prima y el precio de ejercicio van en el mismo lado del gráfico de opciones.
Cómo comprar opciones de compra
Los siguientes pasos le muestran cómo calcular la pérdida y la ganancia máximas para los titulares de opciones de compra (que le dan al titular el derecho a comprar). También verá cómo encontrar el punto de equilibrio. Aquí el ticket de pedido para los cálculos de ejemplo:
Comprar 1 XYZ Oct 40 llamar a 5
Encuentra la pérdida máxima.
El titular de una opción no tiene que ejercer, por lo que lo más que puede perder es la prima. La prima es de cinco, por lo que este inversionista compró la opción por $ 500 (5 y 215, 100 acciones por opción); Por lo tanto, ingresa ese valor en el lado de Money Out del gráfico de opciones. Según el gráfico, la pérdida máxima (lo más que este inversor puede perder) es de $ 500.
Determine la ganancia máxima.
Para calcular la ganancia máxima, tiene que ejercer la opción al precio de ejercicio. El precio de ejercicio es 40, por lo que ingresa $ 4,000 (40 precio de ejercicio y # 215; 100 acciones por opción) bajo su prima (que agregó al gráfico al calcular la pérdida máxima); El ejercicio de la llamada significa la compra de la acción, de modo que Money Out. Al ejercer las opciones de compra, siempre ponga el precio de ejercicio multiplicado bajo su prima.
Debido a que ya determinó la pérdida máxima, consulte la parte Money In del gráfico de opciones. El Dinero In está vacío, por lo que la ganancia máxima (la mayor cantidad de dinero que el inversionista puede hacer) es ilimitada.
Cuando ve una pregunta sobre el punto de equilibrio, los examinadores de la Serie 7 están preguntando, & # 147; ¿En qué punto este inversionista no tiene una ganancia o pérdida? & # 148; La manera más sencilla de averiguar esto para una opción de llamada es usar la llamada (las opciones de compra van en el dinero cuando el precio de la acción va por encima del precio de ejercicio). Al usar la llamada, usted agrega el precio de ejercicio a la prima:
Para este inversor, el punto de equilibrio es 45. Este número tiene sentido porque el inversor pagó $ 5 por la opción, por lo que la opción tiene que ir $ 5 en el dinero para el inversor para recuperar la cantidad que pagó. El punto de equilibrio es siempre el mismo para el comprador y el vendedor.
Cómo vender opciones de compra
Aquí, usted encontrará cómo encontrar el máximo de ganancia y pérdida, así como el punto de equilibrio, para los vendedores de opciones de compra. Aquí el ticket de pedido para los cálculos de ejemplo:
Vender 1 ZYX Oct 60 llamar a 2
Determine la ganancia máxima.
El vendedor hace dinero sólo si el titular no puede ejercer la opción o la ejerce cuando la opción está en el dinero por menos de la prima recibida. Este inversionista vendió la opción por $ 200 (2 & # 215; 100 acciones por opción); Por lo tanto, ingresa esa cantidad en el lado Money In del gráfico de opciones.
Según el gráfico, la ganancia máxima (lo máximo que este inversionista puede hacer) es la prima de $ 200 recibida. El precio de ejercicio ejercido de $ 6,000 (60 & # 201; 100 acciones) no entra en juego al determinar la ganancia máxima en este ejemplo porque el titular de la opción ejercería la opción solamente si estuviera en el dinero .
Encuentra la pérdida máxima.
Para calcular la pérdida máxima, debe ejercer la opción al precio de ejercicio. El precio de ejercicio es de 60, por lo que ingresa $ 6,000 bajo su prima. El $ 6.000 va en el lado del dinero en el gráfico de opciones debido a que este inversionista tuvo que vender el stock al tenedor al precio de ejercicio (60 & # 201; 100 acciones). Siempre ingrese el precio de ejercicio multiplicado bajo su prima.
Ya has determinado la ganancia máxima; Ahora vea la parte de Money Out del gráfico de opciones. El Money Out está vacío, por lo que la pérdida máxima (la mayor cantidad de dinero que el inversor puede perder) es ilimitada.
Cuando ve una pregunta sobre el punto de equilibrio, los examinadores le preguntan, & # 147; ¿En qué punto este inversor no tiene una ganancia o pérdida? & # 148; La forma más sencilla de averiguar esto para una opción de llamada es utilizar la llamada. Al usar la llamada, agrega el precio de ejercicio a la prima:
Para este inversor, el punto de equilibrio es 62. Esto tiene sentido porque el inversor recibió $ 2 por la opción, por lo que la opción tiene que ir $ 2 en el dinero para este inversor a perder la cantidad que recibió por vender la opción . Las opciones de compra entran en el dinero cuando el precio de la acción va por encima del precio de ejercicio.
Solución de problemas de opciones mixtas en la serie 7
En Consejos Para Preguntas De La Serie 7 Opciones. Discutimos estrategias de opciones "puras". Aquí, nos centraremos en el número considerable de preguntas en el examen de la Serie 7 que ponen a prueba a los candidatos en estrategias que involucran contratos de opciones y posiciones de acciones. (Para todo lo que necesita saber para el examen de la Serie 7, consulte nuestra Guía de estudio en línea de Free Series 7).
Solución de problemas de estrategia de opciones "mixtas"
La primera estrategia a utilizar para resolver estas preguntas es engañosamente simple: lea cuidadosamente las preguntas para determinar el objetivo principal del cliente:
Si la pregunta indica que un cliente necesita proteger una posición común, entonces él o ella debe comprar un contrato de opciones para la protección.
Si el cliente está combinando opciones con posiciones de acciones para crear ingresos, él o ella debe vender un contrato de opciones para producir el ingreso.
Al igual que con la mayoría de las preguntas de opciones en el examen de la Serie 7, el alcance de las preguntas se limita a la ganancia máxima, la pérdida máxima y el punto de equilibrio. (Para obtener más información, lea la opción Spread Strategies and Options Basics.)
Una herramienta que debe usar cada vez que calcule cualquiera de estas es la cruz $ OUT / $ IN. No tome una oportunidad tratando de mantener un registro del flujo de dinero en su cabeza. El examen de la serie 7 es muy estresante para la mayoría de la gente, por lo que sólo anótelo.
Cómo determinar la ganancia máxima (pérdida) para los contratos de opción en el examen de la serie 7
Los contratos de opciones ofrecen a los inversionistas seguridad y la Serie 7 espera que usted pueda determinar la ganancia y pérdida máxima para éstos. Cuando un inversionista compra o vende contratos de opciones sobre valores que posee, ese inversionista está eligiendo una excelente manera de protegerse contra pérdidas o de traer fondos adicionales a su cuenta. La forma más común es cuando un inversionista vende opciones de compra cubiertas.
Si un inversionista está vendiendo una opción de compra contra un valor que posee, se considera que el inversionista es co v erdo. Ella está cubierta porque si se ejerce la opción, el inversionista tiene el stock a entregar.
Tome la siguiente posición como un ejemplo:
Comprar 100 acciones de QRS a $ 47 por acción Vender 1 QRS Dec 55 llamar a 4
Encuentre la máxima pérdida potencial de este inversionista.
Coloque las compras y ventas en el cuadro de opciones. Este inversionista compró 100 acciones de acciones de QRS a 47 dólares por acción por un total de $ 4,700. El dinero que gastó, así que ingrese $ 4,700 en el lado del dinero fuera de la tabla de opciones.
Luego, este inversionista vendió 1 QRS Dec 55 por una prima total de $ 400 (4 & # 215; 100 acciones por opción) y recibió dinero por vender esa opción, por lo que ingresa $ 400 en la sección Money In del cuadro de opciones.
Este inversor tiene más Dinero que Dinero, por lo que la pérdida potencial máxima del inversionista es de $ 4,300 ($ 4,700 menos $ 400).
Determinar la ganancia potencial máxima del inversionista.
Colocar las dos transacciones (en este caso la compra de acciones y la venta de opciones) en el gráfico de opciones le ayuda a calcular la ganancia máxima, así como la pérdida máxima. Para encontrar la ganancia máxima, debe ejercer la opción.
Siempre se ejerce al precio de ejercicio, que en este caso es 55. Tome los $ 5,500 (55 & # 215; 100 acciones por opción) y lo coloca bajo su prima. Total de los dos lados y usted encuentra que el dinero en es $ 1,200 más que el dinero fuera, por lo que el inversor de la máxima ganancia potencial.
Cuando el inversor está cubierto, encontrar el punto de equilibrio es agradable y fácil para las acciones y opciones. Aunque puede utilizar el gráfico de opciones, realmente no necesita hacerlo en este caso de ejemplo. En primer lugar, ver cuánto el inversionista pagó por la acción; Luego mire cuánto más pagó o recibió por la opción. Encuentre la diferencia, y usted tiene su punto de equilibrio:
Debido a que este inversionista pagó $ 47 por acción por la acción y recibió $ 4 por acción por la venta de la opción, este inversor tendría que recibir otros $ 43 por acción para el equilibrio.
Aquí encontrará cómo encontrar el punto de equilibrio para el stock y las opciones:
Si el inversor compró dos veces (compró la acción y compró una opción de venta de protección), añadir el precio de la acción y la prima.
Si el inversionista vendió dos veces (vende corto el stock y vendió una opción), agregue el precio de la acción y la prima.
Si el inversionista tenía una compra y una venta (por ejemplo, compró la acción y vendió la opción o vendió corto la acción y compró la opción), restar la prima del precio de la acción.
El ejemplo siguiente prueba su conocimiento sobre problemas de stock y opción.
El Sr. Bullwork vendió 100 acciones cortas de DIM acciones ordinarias a 25 dólares por acción y compró 1 DIM 30 de agosto llamada a 3 para cubrir su posición. ¿Cuál es la pérdida potencial máxima de Bullwork de esta estrategia?
(A) $ 300 (B) $ 800 (C) $ 2,200 (D) $ 2,700
La respuesta que buscas es la Elección (B). Debe ingresar la compra inicial y la venta en el cuadro de opciones. Su amigo y cliente, Sr. Bullwork, vendió 100 acciones cortas de acciones ordinarias de DIM a $ 25 por acción por un total de $ 2,500. Debido a que el Sr. Bullwork recibió los $ 2,500 por vender corto, usted tiene que poner $ 2,500 en el lado de dinero en el gráfico de opciones.
A continuación, el Sr. Bullwork compró una llamada DIM 30 de agosto para proteger su posición en caso de que la acción comenzó a aumentar en valor. Tienes que ingresar los $ 300 (3 y 215, 100 acciones por opción) en el lado de Money Out de la tabla de opciones, porque pagó dinero para comprar la opción. Deténgase y eche un vistazo para ver si ese cálculo responde a la pregunta.
Usted ve más dinero en este momento que Money Out, por lo que tiene una ganancia máxima; Por lo tanto, usted tiene que ejercer la opción para obtener la respuesta que necesita. Asegúrese de ejercer la opción al precio de ejercicio. El precio de ejercicio es 30, así que ingrese $ 3,000 bajo su prima. Total de los dos lados, y verá que la máxima pérdida potencial para el Sr. Bullwork es de $ 800.
Cómo entender las opciones en el examen de la serie 7
Convertirse en un Representante Registrado de Valores Generales
Una de las claves para pasar el examen de la serie 7 es asegurarse de que usted tiene una comprensión completa de cómo las opciones se probarán en el examen de la serie 7. Este artículo que fue producido a partir de material contenido en nuestro libro de texto de la serie 7 y le ayudará a dominar el material para que usted pase el examen de la serie 7.
Una opción es un contrato entre dos partes que determina el tiempo y el precio al que se puede comprar o vender una acción. Las dos partes en el contrato son el comprador y el vendedor. El comprador de la opción paga el dinero, conocido como prima de la opción, al vendedor. Para esta prima, el comprador obtiene un derecho a comprar o vender el stock dependiendo del tipo de opción que esté involucrado en la transacción. El vendedor, porque recibió la prima del comprador, ahora tiene la obligación de realizar bajo ese contrato. Dependiendo de la opción en cuestión, el vendedor puede tener la obligación de comprar o vender las acciones. Los candidatos de la Serie 7 pueden esperar ver de 40 a 45 preguntas sobre opciones. Aproximadamente 30 a 35 preguntas estarán en opciones de equidad y hasta 10 preguntas estarán en opciones no-equidad. Comenzaremos con opciones de equidad.
Las opciones se clasifican según su tipo, clase y serie. Hay dos tipos de opciones: llamadas y put.
Una opción de compra le da al comprador el derecho a comprar o "llamar" la acción del vendedor de la opción a un precio específico durante un cierto período de tiempo. La venta de una opción de compra obliga al vendedor a entregar o vender ese stock al comprador a ese precio específico durante un cierto período de tiempo.
Opciones de venta
Una opción de venta le da al comprador el derecho de vender o "poner" el stock al vendedor a un precio específico durante un cierto período de tiempo. La venta de una opción de venta obliga al vendedor a comprar las acciones del comprador a ese precio específico durante un cierto período de tiempo.
Por ejemplo, todas las llamadas XYZ serían una clase de opciones y todas las putas XYZ serían otra clase de opción.
Derivados - Opciones de índices
Un giro interesante en opciones de equidad es la opción del índice. Una llamada y poner negociados en un índice subyacente en lugar de un valor específico. Esencialmente, el inversionista de la opción del índice está haciendo una apuesta que el mercado - según lo definido por una cesta de acciones conocida como índice - subirá o bajará.
Tipos de índices
El índice más famoso es el Dow Jones Industrial Average. Y el que ha estado recibiendo toda la atención desde la burbuja de puntocom es el Nasdaq. Sin embargo, el Dow se centra enteramente en las compañías de gran capitalización, y el Nasdaq está ponderado hacia el sector de la tecnología.
Elegir un índice
Aquellos que negocian opciones de índices generalmente quieren invertir en el mercado más amplio, generalmente reflejado en el S & amp; P 500. Pero los inversores frecuentemente desean refinar su alcance e invertir en un sector más estrecho de la economía. En ese caso, invertirán en el Nasdaq si quieren centrarse en la tecnología, o en otros índices especializados si favorecen a los servicios públicos, las aerolíneas, los productos farmacéuticos o cualquier otra industria.
Ventajas
La ventaja de invertir en opciones de índice es que su cliente realice una compra, incurriendo así en un conjunto de costos de transacción y evitando una gran parte del gasto asociado con la compra de acciones de cada una de las compañías que componen el índice.
Asentamiento
Cuando se ejerce, por supuesto, su cliente no puede resolver en "índices". Estas opciones deben liquidarse en efectivo. En otras palabras, el valor de liquidación del ejercicio, determinado por la diferencia entre la posición del índice subyacente en esa fecha en comparación con el precio de ejercicio del contrato, debe ser pagado en efectivo. Esto es diferente de las opciones sobre acciones, en las que las acciones deben ser entregadas físicamente en el ejercicio.
Otra diferencia entre las opciones de los índices y las opciones sobre acciones es donde se negocian. Las opciones sobre acciones, como se señaló anteriormente, se enumeran en la CBOE. Las opciones de índice se cotizan en la Bolsa de Valores de Estados Unidos, o Amex.
Opciones de índice comprimido
Una opción de sabor de índice es la opción de índice tapado - una opción de índice que se ejerce automáticamente cuando se alcanza o supera un "precio límite". Si su precio límite no se alcanza, una opción de índice tapado puede ejercerse sólo al vencimiento. La tapa en sí tiene un valor, que es calculado por Amex. Conceptualmente, esto es fácil de entender: un escritor de llamadas puede ser aniquilado si el valor del índice subyacente sube bruscamente y puede estar dispuesto a tomar una prima menor para evitar el riesgo de una catástrofe. El valor que, cuando se añade al precio de ejercicio de una llamada o se resta del precio de ejercicio de una put, resulta en el precio de capitalización se denomina intervalo de casquillo.
También hay opciones de acciones limitadas, pero no serán cubiertas en el examen de la Serie 7. La CBOE, que negocia la mayoría de las opciones de acciones, las enfatiza menos que la Amex, que negocia la mayoría de las opciones de índices. Al parecer, el Amex quiere asegurarse de que usted sabe lo que es un gorro.
Serie 7 Guía de estudio
Productos de Estudio de la Serie 7
Los productos de audio empaquetados son una manera conveniente de obtener un montón de material de audio a la vez.
Los videos están disponibles tanto para compra como para streaming (el período de alquiler en streaming es bueno durante 72 horas desde el momento del alquiler), hay una sección a continuación que le llevará al enlace para alquilar o comprar los MP4 completamente descargables. Al hacer clic en los botones de abajo se llevará al servicio de Gumroad que le permitirá transmitir de inmediato o si decide comprar para descargar en un formato MP4 que puede ser visto en cualquier computadora. Algunos de estos archivos son bastante grandes por lo que no debe intentar comprar estos videos a menos que tenga una conexión a Internet confiable y relativamente buena.
Espero que estos productos de estudio son útiles para usted en su preparación para el examen de la serie 7 Si me lo hacen saber y puedo hacer más de ellos en los otros temas como el tiempo lo permite.
Esta serie de lecciones consta de 7 grandes archivos mp3 de lecciones 1-54 que cubren:
Serie 7 Guía de estudio Lecciones de audio 1 a 54
Esto consiste en 6 archivos mp3 grandes de lecciones 1-54 cubriendo:
La longitud total es de 22 horas y 38 min.
Las lecciones 1-10 son 234 minutos
Precio $ 10.00
Las lecciones 1 a 10 son una serie de lecciones de audio de 235 minutos que cubren los siguientes temas
Series 7 Guía de estudio Lecciones de audio 1 a 10
Estos son los Podcasts de la Serie 7 1-10 completos pero sin los anuncios y comentarios insertados de material no material.
Introducción al examen de la serie 7
Discutimos cómo se crean las acciones comunes, los derechos y términos que describen acciones comunes tales como derechos de preferencia, voto acumulativo y varios términos que deben ser entendidos para pasar el Examen de la Serie 7 de FINRA. Si desea comprar el total de 37 min. Video que cubre el tema de acciones comunes y lo que usted necesitaría saber sobre este tema para el examen de la serie 7. El precio sugerido para el video es de $ 4.99. Sin embargo, usted puede pagar lo que usted piensa que vale la pena haciendo clic en el enlace de abajo.
Después de escuchar este episodio debes entender los siguientes conceptos: Cómo creó un stock. ¿Cuál es la diferencia entre la parte, y no par stock. ¿Qué son los derechos? ¿Cuáles son los términos asociados con una oferta de derechos? Cuáles son las fórmulas usadas para calcular el valor de un derecho. Qué es un registrador. Qué es un agente de transferencia. ¿Qué muestran los registros de accionistas y cuándo tienen derecho a inspeccionar los registros de accionistas? ¿Qué es el stock autorizado? Qué es el stock emitido. ¿Qué es la autocartera? ¿Las acciones propias se utilizan en el cálculo de las ganancias por acción? ¿Qué son los certificados físicos y de entrada en libros? ¿Qué es el voto estatutario? ¿Qué es el voto acumulativo? ¿Qué son los proxies? ¿Cuáles son los procedimientos de distribución corporativa? Fecha de la declaración Fecha de registro Fecha de pago derechos preferentes ¿Cuáles son los derechos de los accionistas, incluyendo las distribuciones corporativas adecuadas. Derechos preferentes. Derecho Activos corporativos tras la disolución. Derecho a inspeccionar los registros y libros. Derecho al voto Elementos que requieren un voto de los accionistas
Después de escuchar este episodio, debe entender los siguientes conceptos: Acciones Preferentes Pfd Par vs. common par Derechos de voto acumulativos no acumulativos? ¿Derechos preferentes? Mayor a Características de la llamada Qué es el principal factor relacionado con el precio de mercado Tributación de los dividendos para las corporaciones Rendimiento actual Movimientos de tipos de interés Convertible Preferred Conversion Ratio Paridad Precio Bonos vs Preferred Forced Conversion Tasa ajustable Preferred Participación Preferred Objetivo de las acciones preferenciales de tipo variable o ajustable
¿Cuál es la diferencia entre un warrant y un derecho, qué es un ADR y cuáles son las diferencias entre un ADR patrocinado y no patrocinado. Discutimos estas preguntas en este podcast.
Nos adentramos en el mundo de las inversiones de renta fija. ¿Qué es una inversión de renta fija, cómo se diferencia y la equidad, cuáles son las características, rendimiento. Par y madurez? ¿Qué es un bono de cupón cero, una emisión en serie, una emisión en serie y cómo afectan los movimientos de las tasas de interés a los precios secundarios de los valores de renta fija? Discutimos estos conceptos y otros en este podcast.
En este episodio continuamos el estudio del mundo de las inversiones de renta fija. ¿Quiénes son los emisores de valores de renta fija? ¿Cómo difieren? Usted debe tener una comprensión de los conceptos siguientes después de escuchar esto: Agencias del Tesoro de los EEUU, GNMA, FNMA, Salliemae Funciones de la llamada Fondos de hundimiento Deuda convertible Diluido Ganancias por acción Hojas amarillas NYSE Papel del distribuidor Papel directo OTC Quote services, Bloomberg Trace: Compliance Engine (2004) ¿Qué es el papel comercial, y cómo se cotiza? ¿Cómo se calculan los intereses devengados a pagar al vendedor? ¿Qué es un primer pago extraño en un nuevo problema ¿Qué es la forma regular y liquidación en efectivo ¿Cómo es la deuda corporativa negociada, de venta libre, papel de distribuidor, papel directo, NYSE, TRACE Retiro de la deuda, Vencimiento, Convenios anti-dilutivos Dilución de ganancias con la emisión de bonos convertibles Cómo son los bonos gubernamentales, los bonos cotizados, los bonos corporativos, los bonos cotizados y los bonos municipales, cotizan la paridad sobre el bono convertible
Después de escuchar este podcast debes entender los siguientes conceptos:
Billetes del Tesoro de los Estados Unidos, bonos del Tesoro y bonos del Tesoro ¿Cómo se negocian? Títulos Híbridos del Tesoro como STRIPS, y cómo se crean ¿Por qué las STRIPS serían más volátiles que los bonos regulares? ¿Qué es otro nombre común para STRIPS? ¿Qué es una Agencia Federal de Finanzas de Vivienda y cómo surgió? ¿Cuáles son los 12 Préstamos Federales Federales y qué hacen? ¿Qué es la Corporación de Fideicomiso de Resolución? ¿Por qué ocurrió? ¿Qué es un Programa de Alivio de Activos en Problemas y cómo surgió ¿Qué son los bancos federales de crédito ¿Qué son los bancos de crédito federales intermedios ¿Qué son las obligaciones hipotecarias garantizadas y los diversos tramos y qué significan ¿Qué es la Asociación de préstamos para estudiantes de la Asociación ¿Cómo se calcula el interés Sobre los bonos del tesoro y las notas de tesorería ¿Cuáles son las ventajas de las
Entendiendo los Bonos Municipales en el Examen de la Serie 7 & # 8211; Una de las claves para pasar el examen de la serie 7 es asegurarse de que usted tiene una comprensión completa de cómo los bonos municipales se probarán en el examen de la serie 7. Este Podcast es acerca de Municipal Después de escuchar esta serie de audio 7 lección que usted debe entender: Las características de los bonos municipales Tributación de los bonos meniscales de entrada de libros registrados y los enlaces al portador ¿Qué es una opinión jurídica y lo que hay en él ¿Qué es una opinión sin reservas What's up calificado opinión ¿Cómo son los bonos municipales suelen emitir bonos en serie Qué son los bonos de obligación general Qué bonos de ingresos ¿Qué es un estudio de factibilidad ¿Qué es el contrato de fideicomiso ¿qué es un contrato de bonos ¿Qué son los convenios de protección y nombre algunos de ellos ¿Cómo analizar en esta deuda de bonos civiles ¿Cuáles son los tipos especiales de la deuda municipal ¿Qué garantiza un bono municipal si es un bono de obligación general Y lo que asegura un bono municipal sobre un bono de renta ¿Qué son los bonos municipales a corto plazo ¿Qué es un RAN ¿Qué es un TAN ¿Qué es un paso hacia arriba bajar O flotante de siete días ¿Qué son las disposiciones de reembolso lo que es un reembolso opcional Un reembolso obligatorio y reembolso opcional extraordinario Redención obligatoria extraordinaria ¿Qué es el reembolso ¿Qué aseguradoras aseguran la deuda de bonos municipales ¿Cómo se negocian los bonos municipales ¿Cuáles son los tres niveles de bonos para fines exentos de impuestos ¿Obtiene información sobre las cotizaciones de bonos municipales?
En este podcast discutimos lo que usted necesita saber sobre los instrumentos del mercado monetario Los temas cubiertos incluyen: El papel de la Reserva Federal Operaciones de mercado abierto de la Reserva Federal Acuerdos de recompra y acuerdos de recompra inversa LIBOR La tasa de los fondos federales Y muchos más puntos de vista.
¿Cuáles son las opciones? Puts, Calls, en el dinero, fuera del dinero, valor del tiempo y valor intrínseco. Discuto estos temas y términos en este podcast.
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Éste es el compañero escrito de la página 95 a las lecciones audio de la serie 7 es un fácil de leer la transcripción corregida de las lecciones audio con un poco de material agregado.
TABLA DE CONTENIDO
Lección 1: Introducción al examen de la serie 7 .................................. 4
Lección 7: Ingreso Fijo, Pt. 3 ......................................... 55
Lección 8: Mercado de dinero ......................................... 67
Siete consejos para acing la Serie 7 y otros exámenes financieros
El éxito en el Examen General de Representación de Valores, más comúnmente conocido como Serie 7, es fundamental para cualquier persona que desee trabajar en la industria de inversión en los Estados Unidos. Antes de que pueda vender valores, debe aprobar la prueba. Fallar, y usted podría perder su trabajo - la presión está encendido.
Hablamos con Brian Marks, director gerente de la firma de preparación de exámenes de FINRA con sede en Nueva York, Knopman Marks Financial Training. En lo que se necesita para hacerlo a través de los exámenes de la serie 7.
1. Poner el tiempo en
Si el CFA requiere 300 horas de estudio para cada nivel, el tiempo de preparación recomendado para el examen de la Serie 7 - asumiendo que eres nuevo en la industria - es de 80 a 100 horas. Esto debe significar no sólo consumir los libros de texto pertinentes, sino realizar por lo menos 1.000 preguntas de práctica y tomar exámenes en vivo para que pueda obtener una comprensión de la presión que se le bajo en el día.
2. Pensar conceptos, no preguntas
Usted saltará preguntas durante los exámenes de práctica, pero no entre en pánico y no asuma que las preguntas individuales surgirán de todos modos. La clave, dice Marks, es aprender conceptos en lugar de confiar en su memoria: "La gente intenta la fuerza bruta para memorizar fórmulas en lugar de entender los conceptos. Si su memoria falla en el examen, no hay copia de seguridad ", dice.
3. No pasar tiempo en los temas más técnicos
En cada examen financiero, hay temas que requieren más estudio que otros, en gran parte debido a su naturaleza compleja. En la serie 7, muchos candidatos son culpables de pasar demasiado tiempo en los sectores de opciones y bonos corporativos. "Estos dos temas representan alrededor del 20% del examen", dice Marks.
4. Conozca la regla de la curva de la campana
Hay dos hechos a considerar cuando usted está pensando cuánto tiempo para gastar en cada pregunta. En primer lugar, hay 260 preguntas en los exámenes de la serie 7, pero sólo 250 de compartir en twitter. Los 10 restantes son preguntas experimentales utilizadas por FINRA para ayudar a mejorar la prueba en el futuro. Por lo tanto, no se asuste si ve una pregunta en un tema desconocido, esto puede ponerle fuera de otras preguntas. En segundo lugar, hay un acercamiento de la curva de la campana al examen - las primeras y últimas 25 preguntas son las más fáciles, así que no se asustan si de repente consigue más difícil.
5. Entrena para lo que te estás metiendo en
El examen de la Serie 7 tiene una duración de seis horas y consta de 260 preguntas. Es una bestia. Hay una razón que usted necesita para sumergirse en exámenes de práctica en lugar de simplemente trozos de estudio de tamaño de mordedura - que necesita para entrenar como un atleta para obtener su mente y el cuerpo utilizado para este maratón período de tiempo.
6. Asegúrese de que su material de estudio esté al día
Esto suena como una pequeña cosa, pero el material de estudio obsoleto significa que has perdido el barco. Esto es particularmente cierto cuando los reguladores cambian las reglas cada vez más rápidamente.
Marks da el ejemplo de la Ley de Empleo, aprobada por el Congreso hace años, pero que tiene enmiendas en virtud del Reglamento A, que entrará en vigor el 19 de junio de 2015. FINRA espera que los candidatos a estar al día.
"FINRA también pesará mucho las preguntas sobre temas que han sido objeto de abusos por parte del personal de la industria", dice. "Ejemplos incluyen las ventas de anualidades variables a personas de la tercera edad y las ventas de productos estructurados a inversores menos sofisticados".
7. Ir más allá
Usted necesita el 72% para pasar los exámenes de la Serie 7, pero la confianza es clave. Realista, usted necesita golpear el 80% en los exámenes de la práctica para ir en el día que sabe que usted puede pasar. Cuanto mayor sea el margen de error, mejor.
Sugerencia útil: las preguntas más difíciles de la serie 7, con respuestas de expertos
Marks aportó estas dos preguntas, que según él están entre las más difíciles en el examen de la Serie 7.
1. Las anualidades variables tienen características de inversión similares a los fondos mutuos. ¿Cuál de las siguientes no es una característica de una anualidad variable?
a. Distribuciones libres de impuestos una vez alcanzada la edad de jubilación
segundo. Opciones de pago que pueden generar ingresos a lo largo de la vida de un inversionista
do. Beneficios por muerte
re. Tratamiento diferido de las ganancias
Respuesta: A. Las anualidades variables ofrecen generalmente un tratamiento tributario similar a un plan de retiro corporativo, con contribuciones después de impuestos, crecimiento diferido de impuestos y distribuciones que son impuestos como ingreso ordinario.
2. En enero, un inversionista abre una posición de opciones mediante la compra de 3 llamadas de ABC el 30 de marzo y mediante la venta de 3 llamadas de ABC el martes 40. Esta posición es:
a. Diferencia de débito
segundo. Diferencial de crédito
do. largo a horcajadas
Respuesta: A. Un inversionista que compra y vende la misma clase de opciones (por ejemplo, llamadas) en la misma seguridad está estableciendo un diferencial. En un diferencial de débito, el cliente paga una prima neta. Esta posición es un débito porque la llamada 30 tendrá un valor más intrínseco, y por lo tanto llevan la mayor prima.
Artículos relacionados:
Aquí hay cinco cosas sobre la Serie 7 que puede que no sepa. Manténgalos en mente cuando ponga todo el trabajo y antes de caminar en ese edificio.
Si bien cada examen tiene diferentes preguntas, todas cubren los mismos principios generales. Aquí hay cinco preguntas que puede ver, junto con las respuestas correctas
10 Ejemplos de Preguntas
¿Cuál de las siguientes posiciones de opción representaría el mayor riesgo para un cliente?
a. Diferencia de débito neto
segundo. Diferencial de crédito neto
do. llamada larga
re. Short Straddle
Un cliente tiene $ 485,000 títulos y $ 135,000 en efectivo en su cuenta. Si la empresa iba a ir a la quiebra, ¿qué cantidades cubriría SIPC?
a. $ 485,000 y $ 135,000 en efectivo
segundo. $ 400,000 de valores y $ 100,000 en efectivo
Diane Lee tiene un certificado común que lleva el nombre: & quot; Diane E. Lee & quot ;. ¿Cómo debe firmar o aprobar el certificado de valores?
a. Diane Lee
do. Diane E. Lee
re. Cualquiera que sea su firma legal.
Si no hay actividad en la cuenta de un cliente, ¿con qué frecuencia debe la empresa de corretaje enviar una declaración a su cliente?
a. Mensual
segundo. Trimestral
do. Semi anualmente
La Política Fiscal del Gobierno de los Estados Unidos se fija por cuál de los siguientes?
a. Sistema de reserva Federal
segundo. Departamento del Tesoro de los Estados Unidos
do. Oficina de Gestión y Presupuesto
re. El Congreso de los Estados Unidos
Un cliente mencionó anteriormente que le gustaría vender una acción a $ 50, pero no le dio al RR la discreción escrita. La acción sube a $ 50 pero el cliente está de vacaciones y no puede ser alcanzado. El RR debería:
a. Vender las acciones a $ 50
segundo. Hable con la esposa del cliente y obtenga su aprobación
do. No haga nada hasta que se ponga en contacto con el cliente
re. Utilice su discreción, haciendo lo que él considera mejor para el cliente
¿Cuál de los siguientes no se aplica en lo que respecta a la negociación de acciones en el piso de la NYSE?
a. Prioridad de tiempo
segundo. precedencia de precios
do. Paridad de tiempo y precio
re. primas
An RR who has limited trading authorization in a customer's account may do which of the following?
a. Deduct a monthly fee for handling the account.
segundo. Buy and sell stocks, bonds, warrants, and mutual funds
do. Transfer securities in and out of the client's account.
re. Pay money out to a third party.
Stock Options Tutorial - Short Stock Hedging With Options
Stock with Options Practice Questions - For Series 7 exam or other educational tests.
Some more sample option contract examples and how to look at them correctly:
Short 100 Shares of JKO at $65 and is long (buys) 1 OCT 70 JKO Call for $200
First TIP Help is ALWAYS focus on the stock. The option is only there for one of 2 reasons. For income - which this is not because the option was bought or PROTECTION - and that is the case HERE. A call gives the investor the right to buy the stock at 70. That does not effect the main strategy or focus which is the stock position. Stock positions will have more money invested than an option premium in most cases. So whether the stock is bought or shorted - there is $6500 on the line here, or at least there would be without the protection hedge.
Hedging and protection
The maximum loss WITHOUT the call option here would have been unlimited. Selling stock short is extremely risky if left uncovered. You are obligated to buy back or "cover" the short sale and that price is unknown and when the investor buys back the stock is not known. The option is a like a stop loss order but a little better. Better because unlike a stop loss order, an option is only used if YOU choose to. Problem with the call contract is the cost (premium) which will hit your profit potential. If the option were not there, the maximum gain WOULD BE $6500, since the stock could go to Zero. But because the option cost $200,
The maximum gain is $6300
How to figure Break Even
Break even on stock with options together is always cost. Cost spent or net cost received. In this case, the net cost received is $6300, so the break-even is 63
The "add on calls and subtract on puts" break even rules with single options does not apply here. FOCUS ON THE STOCK!
Back to the MAXIMUM LOSS. Since we know that would have been unlimited if the stock was shorted naked without a hedge, the maximum loss here is the difference between the short sale of $6500 and where the stock can be bought back (70), which is $500
plus the premium of $200 = $700 THAT IS THE ONLY WAY TO LOOK AT THESE POSITIONS FOR THE SERIES 7 - SERIES 4 or other exam.
Stock positions are the main play. Options are for hedging - Getting income to lower breakeven or protection. You can only protect when you buy the option. Selling is for income.
Try not to memorize these things. Look to make sense out of them. You have enough to memorize (formulas, rules etc.). Options should not be one of them.
American Investment Training
Series 7 Practice Questions
B. Contraction
D. Expansion
2. CUSIP stands for _________________.
A. Commission on Uniform Securities Identification Procedure
B. Committee on Uniform Securities Ideal Procedure C. Committee on Uniform Securities Identification Procedure
A. American Depositary Receipt
B. American Deposit Related C. American Depositary Rating
D. American Deposit Rating
4. _______ were created to attract investors by offering protection against
B. Treasury Notes C. TIPS
D. Treasury Bills
5. Which of the following is not a characteristics of Collateralized mortgage obligations (CMOs)?
A. They are considered very safe because they're tied to mortgages guaranteed
B. Their yield is higher than that of government securities. C. Payments are received quarterly, instead of every six months.
D. All investors must sign suitability statement saying that they under the
6. The _____ comes out every day, and is the bible of municipal bond
A. Bond Buyer
B. Munifacts C. Official Statement
D. Underwriting Syndication
7. The ________ requires that any recommendations made to a customer by a municipal bond broker or dealer be appropriate for that customer.
A. Municipal Securities Ruling Bond
B. Options Trading Board C. Options and Securities Rulemaking Board
D. Municipal Securities Rulemaking Board
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